投资杂谈]不能简单地看着期货炒股票

　　锌业股份这段时间走势挺强，股价往往能够逆市上涨，业内人士大多认为与上海期货交易所金属锌期货的价格上涨有关。人们一般都把锌业股份当做资源类股票对待，但事实上，锌业股份并非是资源类股票，其股价与金属锌的价格联动可能是一种误会。

　　锌业股份为什么不是资源类股票？因为它自己不具有金属锌的矿藏，只是一个把锌矿石加工成金属锌的加工类企业，应归于工业股。资源类股票的定价模型是根据储量和金属价格来确定的，例如一个金矿，如果黄金价格上涨，那么其储藏的黄金也就同步升值，股价自然也就上涨。反之如果黄金价格下跌，其股价也将下跌，这就是资源类股票的股价波动方向。

　　锌业股份并不具备这样的特点，因为如果金属锌价格上涨，其产品价格是得到了提升，但是其生产成本也同步提高，这样就无助于公司业绩的提高，股价自然也没什么指望。这一点，已经从锌业股份2007年四季度的预亏看出一些端倪。

　　有很多投资者都看着国际金属价格来操作国内的股票，比如昨日夜间国际商品市场铜价大涨，那么今日开盘后就买入江西铜业、云南铜业等股票；反之，如果铜价下跌，那么就卖出铜类上市公司。而如果用这样的思来操作锌业股份，可能要吃大亏。

　　据我观察，近一段时间国际锌价和锌业股份股价的联动性有时能够同步运行，有时就反向运行。从去年11月22日开始，金属锌期货价格开始震荡盘升，而锌业股份的股价则在横盘整理一段时间后出现了一波快速下跌，如果根据期货价格炒作锌业股份，看到今年1月24日锌价触底反弹，于是在1月25日早上买入锌业股份，至2月1日其股价从17.8元跌至11.6元，亏损惨重，而同期锌价则从18870元/吨涨至20510元/吨，期货投资者收益颇丰。

　　这只是一个不能简单看着期货价格炒股票的例子。其实，投资是一件永远都在变化的事情，假断掌手相图解没有一个简单的公式可以投资者能够永远立于不败之地。(商报)